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今日快看!交运行业周报:Q2航空恢复势头延续 端午出行数据向好

2023-06-25 18:06:03 来源:中泰证券股份有限公司


【资料图】

投资建议:航空机场:Q2 航空恢复势头延续,端午出行数据向好。6 月16 日,中国航协在京举办第十一期特邀专家沙龙研讨会。会议中披露了Q2 国内航司的经营情况:

Q2 民众出行意愿持续增强,航空运输市场保持快速回升态势。4 月民航客运量突破5000 万人次,国内客运量超疫情前同期;5 月客运量再创新高,接近5200 万人次,但由于国际市场恢复相对滞后、航油成本高企、叠加Q2 人民币兑美元贬值带来较大汇兑损失,Q2 航空公司总体仍持续亏损。本周,迎来端午小长假,根据央视新闻,端午假期民航日均计划执行航班16110 班,较2019 年同期增长1.7%;日均运输旅客预计达198 万,较2019 年同期增长11.5%。票价方面,根据航旅纵横数据显示,截至6月19 日,端午假期国内航线机票预定量超300 万,比去年同期增长超2 倍,机票平均价格(不含税)约为929 元,比今年五一价格有所回落;出入境机票预定量超过30万,机票平均价格(不含税)约为3620 元。站在航空投资大时代的起点,2023 年航空公司将迎来业绩触底反弹带来的β行情,建议重点把握投资机会。此外,机场将受益于航空需求的复苏,航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐吉祥航空、春秋航空,建议关注中国东航、南方航空、上海机场、白云机场。

公路、铁路、港口:低估值、高股息吸引力仍强。中特估引领,板块提估值轮动,交运板块长期被低估值的公路、铁路、港口迎来价值发现行情。公路板块建议关注低估值、高股息山东高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速,铁路板块建议关注大秦铁路、广深铁路、京沪高铁。港口方面。港口资源整合是促进港口提质增效、化解过剩产能、减少同质化竞争的重要举措,上市公司有望迎来发展新机遇。2022 年以来山东省、河北省等相继发布了港口整合信息,具体实施方案仍在酝酿中,预计上市公司有望迎来优质资产注入,增厚公司业绩。港口资源整合、提质增效有望超预期,建议重点关注秦港股份、唐山港、青岛港、日照港、上港集团、招商港口。

航空:日均执飞航班量周环比增加,平均飞机利用率周环比增减不一。1)6 月19 日-6 月23 日,日均执飞航班量:南方航空2185.20 架次,周环比增加1.74%;东方航空2192.40 架次,周环比增加2.51%;中国 国航1612.20 架次,周环比增加0.74%;春秋航空413.60 架次,周环比增加7.03%;吉祥航空403.60 架次,周环比增加7.18%。2)6 月19 日-6 月23 日,平均飞机利用率:南方航空7.60 小时/日,周环比增加1.33%;东方航空7.10 小时/日,周环比增加2.90%;中国 国航7.40 小时/日,周环比减少1.33%;春秋航空7.70 小时/日,周环比增加6.94%;吉祥航空9.50 小时/日,周环比增加6.74%。

机场:国内航线周环比增减不一,国际航线周环比增加。1)6 月19 日-6 月23 日,日均进出港执飞航班量(国内航线):深圳宝安机场913.80 架次,周环比增加4.67%;北京首都机场888.40 架次,周环比减少0.45%;广州白云机场959.80 架次,周环比增加1.00%;厦门高崎机场447.40 架次,周环比减少0.55%;上海浦东机场846.80架次,周环比增加3.72%;上海虹桥机场676.20 架次,周环比减少1.55%。2)6 月19 日-6 月23 日,日均进出港执飞航班量(国际航线):深圳宝安机场50.00 架次,周环比增加0.57%;北京首都机场113.60 架次,周环比增加7.46%;广州白云机场127.00 架次,周环比增加2.30%;厦门高崎机场35.40 架次,周环比增加9.65%;上海浦东机场204.00 架次,周环比增加7.29%;上海虹桥机场13.00 架次,周环比增加5.81%。

航运:散运、油运指数周环比涨跌不一,集运、原油价格周环比下降。1)集运:截至6 月21 日,上海出口集装箱运价指数SCFI 报收于924.29 点,周环比下降1.07%;中国出口集装箱运价指数CCFI 报收于919.63 点,周环比下降0.76%;CCFI 美西航线报收于714.67 点,周环比下降0.40%;CCFI 美东航线报收于857.98 点,周环比下降1.17%;CCFI 欧洲航线报收于1119.38 点,周环比下降0.48%;CCFI 地中海航线报收于1628.44 点,周环比下降1.30%。2)散运:截至6 月21 日,中国沿海散货运价指数CCBFI 报收于970.31 点,周环比增加2.33%;中国进口干散货运价指数CDFI报收于976.24 点,周环比下降0.17%;截至6 月23 日,波罗的海干散货指数BDI 报收于1240.00 点,周环比增加15.24%;巴拿马型运费指数BPI 报收于1127.00 点,周环比下降5.53%; 好望角型运费指数BCI 报收于2080.00 点, 周环比增加36.13%;超级大灵便型运费指数BSI 报收于743.00 点,周环比下降0.67%;小灵便型运费指数BHSI 报收于455.00 点,周环比下降1.94%。3)油运:截至6 月23 日,原油运输指数BDTI 报收于1070.00 点,周环比下降8.94%;成品油运输指数BCTI 报收于604.00 点,周环比增加2.37%。4)油价:截至6 月22 日,美国西德克萨斯中级轻质原油WTI 现货价报收于69.22 美元/桶,周环比下降1.97%;截至6 月23 日,英国布伦特原油现货价报收于73.34 美元/桶,周环比下降2.67%。

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